2013年，美国著名Cowboy Venture投资人Aileen Lee，将市场上估值10亿美元以上的创业公司，统称为“独角兽”。这一概念由此流传开来。
独角兽公司数量稀少、发展极快、备受投资者追捧。同时，这些公司之所以成为独角兽，无论在业务布局、商业模式、创新能力等方面都有独特可借鉴之处。零壹财经推出独角兽系列观察，对新金融领域的独角兽公司进行调研和解读。
在零壹独角兽发表的《百行征信横空出世，芝麻分路在何方？》一文中，文章作者就芝麻分如何赋能传统金融机构进行了分析。其实，作为同属阿里系的“飞猪”，在金融强监管、凡做金融都要牌照背景下，也同样面临业务合规性考验。
那么，“飞猪”在探索赋能传统金融机构方面都做了些什么工作呢？未来还可能在哪些方面发力呢？笔者试着分析这些问题。
一
飞猪是什么？
简单一句话，飞猪就是阿里着力打造的“旅游淘宝”。其前身为淘宝旅行，成立于2010年5月20日，为阿里巴巴旗下的综合性在线旅游服务平台。2014年10月28日，淘宝旅行升级为独立品牌“阿里旅行-去啊”。2016年10月27日，“阿里旅行”正式更名为“飞猪旅行”。
根据wind统计的数据显示，2018年1-10月在线旅游APP活跃用户数携程>去哪儿>飞猪>同程艺龙>途牛。截至2018年10月31日，飞猪移动APP活跃用户数为1707.85万人（图1）。
图1 在线旅游APP活跃用户数（月）
数据来源：wind
注：同程艺龙APP活跃用户数（月）=同程APP活跃用户数（月）+艺龙APP活跃用户数（月）
尽管活跃用户数排名第三，但千万级的用户数足以促使飞猪团队考虑金融产品。从产品体系看，飞猪的产品可划分为未来系和出境系（见表1）。在未来系中，信用住和信用游便是其金融产品：芝麻分超过600分（包括600分），并且支付宝没有逾期的用户可以先住/游再付款。
表1 飞猪创新产品体系
资料来源：阿里飞猪的经营发展战略
二
赋能阿里系关联公司
飞猪盈利模式是平台模式，即在平台提供卖家和买家交易的场所，从而收入广告费、技术服务费、交易佣金、信息化服务费、销售产品服务等。交易越活跃，平台收入就越多。可以说，飞猪运用淘宝的模式运营和盈利的。但飞猪团队显示不满足于这一模式。首先联手阿里系关联公司衍生金融业务。
（一）结合花呗推出信用服务
信用出行（信用住、信用游）是一种基于芝麻信用，先住游后付款的预订酒店和电子票服务。以信用住为例，用户在下单时未选择扣款方式，系统默认优先花呗支付，若花呗扣款失败/酒店不支持花呗支付，会按照用户支付宝设置的扣款顺序依次顺延扣款。
（二）融合余额宝增强金融属性
根据“旅游互联网金融模式的研究-以阿里旅行产品‘旅游宝’为例”资料显示，2014年7月28日，飞猪的前身阿里旅行上线产品“旅行宝”。用户可以用余额宝买预售旅行产品，支付款项冻结在余额宝。在冻结期间，用户可以获得余额宝的货币基金收益。
三
与至少9家保险机构合作
飞猪合作的金融机构除了银行，还有保险公司。在购买旅行类产品的时候，随之搭售保险已是司空见惯。根据笔者不完全统计，飞猪提供太平洋保险、太平财险、安盛天平财险、中国人民保险、人寿财险、安联财险、阳光财产保险、泰康在线、众安保险等9家机构的保险产品。
四
未来：利用流量优势，赋能中小银行
在线旅行服务提供商提供消费分期业务不在少数。除了飞猪推出的“信用住”和“信用游”，同类产品还有如携程、去哪儿联合发行的“拿去花”，同程提供的“程程白条”，途牛推出的“首付出发”等。随着平台屡屡试水消费金融业务，流量平台与中小银行合作初现端倪。
受监管、去杠杆政策等因素影响，中小银行传统业务面临挑战：
1、受资管新规影响，中小银行不再销售保本保收益的理财产品，产品种类单一。
2、中小银行缺乏流量，获客困难。中小银行网点较少，且线上业务场景布局较为薄弱。
飞猪和中小银行在支付业务上早有合作，存在合作基础。飞猪可以为银行带来流量，而银行可以为飞猪带来资金。飞猪的优势为：
1、平台交易活跃，流量大，且用户旅游提前消费的观念培养较为成功。
2、随着消费金融业务发展，飞猪与中小银行合作，既可以满足飞猪资金需求，又可以丰富银行金融产品种类。
五
证券基金公司、飞猪和阿里系“团队协作”
途牛金服的基金理财拥有活期、定期、沪港深、大消费四个栏目。这是携程、同程艺龙、飞猪所没有的。有支付宝、余额宝在，飞猪单独进行基金理财在短期内可能性不大。但飞猪在旅游产品或服务与支付宝、余额宝合作存在较大的可能性，如阿里旅行与余额宝曾经合作的“旅行宝”。
六
小结
短短十几年，在线旅游由“单一的旅游”到“旅游”跨界“互联网金融”，形成了旅游互联网金融产业。在携程、去哪儿、飞猪、同程艺龙、途牛等在线旅网站中，途牛跨领域的尝试最大，金融栏目最多。阿里或出于已经拥有成熟的经济体系的考量，飞猪在平台上没有独立的金融板块。
目前，飞猪的旅游互联网金融模式为三方合作的模式。参与者分别为飞猪、其他阿里系关联公司和金融机构。三者合作推广消费金融产品。在短时间内，飞猪独立销售金融产品的可能性不高，或将继续保持“团队作战”的模式。
